Verde Asset Management Alerta: Rali na Bolsa Sustentável? Veja a Análise!

Mercado Brasileiro: Rali Sustentável? Análise da Verde Asset Management

A recente valorização da bolsa de valores brasileira tem levantado questões sobre a sustentabilidade desse crescimento. A Verde Asset Management destaca que o fluxo de investimentos estrangeiros, que impulsionou o desempenho do Ibovespa em janeiro, não garante um ciclo de valorização de longo prazo.

A gestora alerta que o Brasil precisa lidar com seus desafios fiscais e reduzir as taxas de juros para que o mercado possa continuar a subir consistentemente.

Segundo a Verde, o cenário doméstico ainda é marcado por juros altos, tanto nominais quanto reais, o que limita a capacidade de expansão dos preços dos ativos. A reprecisão recente da bolsa foi, em grande parte, impulsionada pelo fato de investidores estrangeiros, com um custo de capital mais baixo, estarem dispostos a pagar mais por ações brasileiras.

A Verde observa que essa dinâmica já se repetiu em outros momentos da história, como nos ciclos de 2003 a 2011 e de 2016 a 2017. No entanto, a gestora acredita que as condições atuais são diferentes. “Analisando as condições atuais, é difícil ver impulso para uma década de crescimento forte de lucros em mercados emergentes”, afirma a carta da Verde.

Diante desse cenário, a Verde reduziu sua exposição à bolsa brasileira, vendendo alguns papéis específicos. A posição em ativos globais foi mantida. A estratégia na renda fixa local continua focada no juro real, enquanto nos Estados Unidos, a alocação combina o investimento em juro real com a compra de inflação implícita.

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A gestora também mantém posições em ouro, renminbi chinês dentro de uma cesta de moedas contra o dólar, além de opções de compra em real.

Em janeiro, o multimercado da Verde Asset Management obteve um desempenho positivo, com alta de 3,03%, superando o CDI, que avançou 1,16% no mesmo período. O destaque veio do book de ações, que contribuiu com 1,38 ponto percentual para o resultado mensal, além de contribuições relevantes de moedas, com destaque para o real, e da posição em ouro.