XP eleva meta do Bradesco para R$ 24,0 em 2026: o que esperar?

XP Investimentos Eleva Preço-Alvo do Bradesco para R$ 24,0 em 2026

A XP Investimentos revisou suas projeções para o Banco Bradesco em 2026, elevando o preço-alvo para o final do ano de R$ 20,0 para R$ 24,0 por ação. Os analistas apontaram uma recuperação robusta do banco, observando ciclos mais resistentes e uma melhoria na geração de resultados.

Apesar do otimismo com a recuperação operacional dos negócios centrais do Bradesco, a recomendação de investimento da XP manteve-se neutra. Os especialistas preveem que o caminho futuro do banco será repleto de desafios significativos.

Desafios Macroeconômicos e Competitividade

A expectativa é de ganhos mais contidos, pressionados pela competição acirrada e pelos custos elevados associados aos investimentos contínuos em tecnologia. Além disso, o cenário macroeconômico não deve ser favorável.

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Com as expectativas de cortes na taxa de juros diminuindo ao longo do primeiro trimestre deste ano, o crescimento do crédito tende a desacelerar. Segundo a XP, o período prolongado de juros altos tem exercido pressão sobre famílias e pequenas e médias empresas.

Gestão de Riscos e Ativos

Os analistas observaram que o Bradesco tem conseguido manter a inadimplência sob controle, graças a uma originação de crédito mais criteriosa, focada em garantias. Embora essa tática ofereça alguma proteção comparada a ciclos passados, a XP alerta que uma piora no cenário macroeconômico pode pressionar a qualidade dos ativos.

O Potencial Não Refletido das Subsidiárias

Apesar das preocupações, o Bradesco tem demonstrado sinais de recuperação, apresentando oportunidades estratégicas em negócios que ainda não estão totalmente valorizados nos múltiplos atuais. Um setor de destaque é o de seguros, que contribui com quase metade do lucro líquido consolidado.

Análise de Valorização de Negócios Específicos

A principal hipótese da XP é que a operação de seguros ainda está limitada pelo múltiplo geral do banco. A casa de análise não descarta uma possível reprecificação futura, caso essa área seja separada do restante do grupo.

Nesse cenário, os economistas esperam que o mercado comece a atribuir um valor mais transparente às operações de banco e de seguros da companhia. O Bradesco também se mostra um player relevante no segmento de consórcios, sendo o segundo maior em carteira ativa, com 18,4% de participação de mercado.

Conclusão: Valor Oculto no Grupo

A XP aponta que, embora não haja discussões recentes sobre uma possível operação societária envolvendo consórcios, a recente transação no seguro saúde serve como um bom parâmetro para reavaliar o valor potencial de outras subsidiárias. Em geral, o relatório sugere que o valor de várias partes do grupo não está totalmente refletido nos múltiplos de negociação atuais.

Assim, a transação recente de seguros reforça a ideia de que segmentos do grupo podem conter um valor embutido que ainda não é totalmente visível para os investidores do mercado.