XP Investimentos eleva alvo do Bradesco para R$ 24,0 em 2026: o que esperar?

XP Investimentos Eleva Preço-Alvo do Bradesco para R$ 24,0 em 2026

A XP Investimentos revisou suas projeções para o Banco Bradesco em 2026, elevando o preço-alvo para o final do ano de R$ 20,0 para R$ 24,0 por ação. Os analistas apontaram uma recuperação robusta do banco, observando ciclos mais resilientes e melhorias na rentabilidade geral.

Apesar do otimismo com a recuperação operacional dos negócios centrais do Bradesco, a recomendação de investimento da XP manteve-se neutra. Os especialistas veem desafios significativos no horizonte do setor financeiro.

Desafios Macroeconômicos e Competitividade do Setor

A expectativa de ganhos mais moderados é apontada devido à competição acirrada e aos custos elevados com investimentos contínuos em tecnologia. Além disso, o cenário macroeconômico não deve ser favorável.

Com as expectativas de cortes na taxa de juros diminuindo no primeiro trimestre deste ano, o crescimento do crédito sofreu um recuo. Segundo a XP, o período prolongado de juros altos tem pressionado tanto famílias quanto pequenas e médias empresas.

Gestão de Riscos e Ativos

Os analistas observaram que o Bradesco tem conseguido controlar a inadimplência através de uma originação de crédito mais criteriosa, focada em garantias. Embora essa tática ofereça alguma proteção em comparação a ciclos passados, a XP alerta que uma piora no cenário macroeconômico pode pressionar a qualidade dos ativos.

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O Potencial Não Refletido em Subsidiárias do Bradesco

Apesar das preocupações, o Bradesco demonstra sinais de recuperação, apresentando oportunidades estratégicas em negócios que ainda não foram totalmente incorporados aos múltiplos de mercado. Um exemplo notável é a área de seguros, que contribui com quase metade do lucro líquido consolidado.

Análise de Valor das Operações de Seguros e Consórcios

A principal hipótese da XP é que a operação de seguros ainda está limitada pelo múltiplo atual do banco. A casa não descarta uma possível reprecificação futura, caso essa área seja separada do restante do grupo de negócios.

Nesse cenário, os economistas antecipam que o mercado passará a atribuir um valor mais transparente às operações de banco e seguros. Além disso, o Bradesco se mantém como um player importante no segmento de consórcios, sendo o segundo maior em carteira ativa, com 18,4% de participação de mercado.

Conclusão: Valorização de Partes do Grupo

A XP ressalta que, em geral, o valor de várias subsidiárias do banco não parece estar totalmente refletido nos múltiplos de negociação atuais. A recente transação no setor de seguros, por exemplo, reforça a ideia de que partes do grupo podem conter um valor embutido ainda pouco visível para os investidores.